养老金融应该怎么做？中国人寿、国民养老这样“支招”

界面新闻记者 | 吕文琦

界面新闻编辑 | 江怡曼

“养老金融具备长期积累、跨期支付、保值增值等重要特色和核心功能，发展养老金融应把握好这一功能定位。”10月19日，在2024金融街论坛年会“推动养老金融高质量发展：全球发展与中国机遇”分论坛上，中国人寿集团党委书记蔡希良表示。

发展养老金融对于应对人口老龄化挑战、完善社会保障体系、促进金融市场和实体经济的健康发展以及提升人民福祉都具有重要意义。保险业如何把握机遇，参与其中？蔡希良与国民养老保险股份有限公司董事长叶海生给出建议。

蔡希良：应拓宽养老资金储备来源

蔡希良认为，发展养老金融首先要准确把握养老金融的功能定位。

在顶层设计、政策制定及产品服务的开发上，应注重体现政策的一致性和目标一致性，切实为人民群众“老有所养、病有所医”提供稳定可期的现金流和健康医疗等必要的风险保障，让老年生活无忧无虑、有尊严，从而提升消费意愿，让银发经济潜力得到充分释放。

此外，充分的养老资金储备是积极应对人口老龄化的关键，也是当前养老金融发展的重点，蔡希良认为可以从两方面来发力：一是优化政策设计，进一步调动各方的积极性。

蔡希良建议，研究取消集体企业年金职工参保率必须达70%等限定条件，给中小微企业自由选择权，增强第二支柱的吸引力，吸引更多企业来参与；再比如对于广大非个税纳税人群，取消参与个人养老金领取时缴纳3%个税的要求，减轻中低收入人群灵活就业人群负担，增强第三支柱吸引力。

二是优化家庭资产结构，拓宽养老资金储备来源。“大家知道，房地产在我国居民家庭财富中占比高达70%，我们可以借鉴国外成熟的经验，研究制定住房反向抵押贷款政策，在不改变老人居住条件和生活习惯的情况下有效盘活居民资产，解决养老资金来源不足的问题。”蔡希良表示。

在蔡希良看来，养老金融产品是满足各类养老需求的重要载体。目前保险、银行、基金等各类金融机构已参与到养老金融市场中，但产品差异化程度不足。蔡希良认为各类金融机构应发挥各自专长，创新产品服务，实现错位发展。

另外，当前养老产业投资回收期长，运营效益不高，但这一产业具有良好的社会效益，与长期资金能够形成较好的互动效应。蔡希良提出探索养老金融加养老服务、养老金融加健康管理等模式，通过金融与产业的深度协同，来破解养老产业低盈利带来的发展难题。丰富的养老金储备又是长期资本和耐性资本的重要来源，可以为健康养老产业发展提供稳定可靠的低成本资金。

叶海生：商业养老金提供养老金融平衡方案

叶海生指出，据预测，到2050年前后，我国老年人口占比将超过三成。“对照国际经验来看，第一支柱预计将难以独立支撑人民群众追求美好养老生活的需求，亟需多层次、多支柱养老保险体系均衡发展迫在眉睫，第三支柱养老保险前景巨大。”

从市场情况看，叶海生认为，民众对养老金融产品的需求是多元化的，其中最主要的诉求包括：一是安全性，要求产品运作稳健，投入本金有保障，风险波动幅度小。二是收益性，要求资金能够有效增厚收益，能够对冲通货膨胀风险，享受长期投资带来的价值提升和资本红利。三是流动性，要求在个人或家庭存在必要性大额支出需求时，资金可在不承担太多折损的情况下合理使用。

叶海生指出，商业养老金通过“账户+产品”的创新型结构，在帮助人民群众实现养老资金的安全性、收益性和流动性方面，提供了很好的平衡解决方案。

“安全性方面，商业养老金兼具保险业务的风险保障和财富管理功能，通过账户层面的部分资金锁定和产品层面的收益保障机制，为客户提供收益更加平稳的产品选择，特别是期限保本承诺型产品，有效确保了客户的本金安全。”叶海生表示。

收益性方面，商业养老金可以充分发挥保险机构长期投资和大类资产配置方面优势，通过稳健的投资策略，为客户实现相对较好的投资收益。

流动性方面，商业养老金锁定账户与持续账户的双账户组合，兼顾养老资金长期投资和个人不同阶段资金流动性的双重需求，可以打消老百姓对于养老金完全长期锁定的顾虑。

叶海生透露，国民养老成立以来实现连续盈利;投资收益上，在利率持续下行，资本市场震荡环境中，产品收益率始终保持较好水平。