特斯拉的车依旧好卖，股市前景却不再乐观

界面新闻记者 | 杨诗涵

特斯拉上周发布了一份超出市场预期的业绩报告，这在很大程度上得益于交付量的回升。官方数据显示，今年三季度特斯拉全球交付46.3万辆电动汽车，创季度交付新高。

在新能源汽车行业博弈尤为激烈的中国市场，虽然特斯拉的当家产品Model Y面临众多对标车型的围猎，但它仍然是今年前9个月在华最畅销的车型。

特斯拉Model 3和Model Y的售卖时间均超过5年，而且没有大幅度改动，两款主力产品让特斯拉卖车业务至今仍基本稳固。特斯拉CEO马斯克预计，2025年特斯拉电动车交付量可能增长20%至30%。

这也让他对电动汽车未来前景的表态更加笃定。马斯克确信纯电动车将是消费者的最佳选择，他在最新季度财报后的电话会议中表示，未来人们选择非自动驾驶的燃油车型，将像骑马或使用翻盖手机一样，成为小众现象。

然而，与马斯克的乐观不同，华尔街分析师对特斯拉的态度逐渐理性，正重新评估该股是否还应被列入“科技七雄”。目前这一称呼指代的公司除特斯拉外，包括苹果、英伟达、亚马逊、微软、Meta和谷歌母公司Alphabet。上述企业近年来为美股贡献了大部分涨幅。

华尔街分析师认为，由于基本面被过度炒作，特斯拉有落后于其他大型科技股的风险。经纪交易商Prime Executions投资银行部门策略师Jay Woods将特斯拉比作比特币，暗指特斯拉的股票交易更多基于尚未兑现的承诺，“特斯拉曾有过辉煌时刻，但它现在更像是互联网泡沫时期的思科或英特尔。”

特斯拉在完全自动驾驶、人工智能和人形机器人方面的赌注可能需要数年时间才能被验证，而马斯克过度承诺的习惯已经开始引发行业人士甚至特斯拉长期支持者的质疑。据外媒报道，特斯拉的预期市盈率接近73倍，远超“科技七雄”的其他公司，这让华尔街保持警惕。

特斯拉当前的主要收入仍然来自于汽车销售，这与多元业务驱动利润的其他六家企业形成鲜明对比。最新统计显示，分析师中仅40%将特斯拉股票评为“买入”，具备高盈利能力和强劲现金流的流媒体巨头Netflix则更受青睐，其中87%的分析师认为值得买入。

上述结果也让华尔街普遍认为，Netflix更有可能接替特斯拉成为新的“七雄”成员。今年Netflix的股价创下历史新高，预计到2026年自由现金流将攀升至111.6亿美元。